現(xiàn)在全國正在高調(diào)鈦合金去產(chǎn)能，熱議鈦合金供給側(cè)改革，有些投資者也在對此題材進(jìn)行炒作，指望以此扭轉(zhuǎn)鈦材市場供大于求局面，推動全國鈦材價(jià)格回升與行業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)。另一方面，中國鈦合金去產(chǎn)能也不是一件容易實(shí)現(xiàn)的事兒，若要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，就必須解決好需求萎縮、人員安置和債務(wù)處理三個(gè)難題，也就是說，鈦合金行業(yè)去產(chǎn)能必須邁過三道 “高坎”，做好三個(gè)“防范”。

 

第一道坎是防范行業(yè)需求互減的利空循環(huán)。

9萬噸的實(shí)際海綿鈦產(chǎn)量，11萬噸的統(tǒng)計(jì)鈦材產(chǎn)量，意味著巨大的鈦鐵礦石、焦炭、能源、機(jī)械和物流等其它行業(yè)消費(fèi)需求，而且這些行業(yè)之間也存在巨大的互為需求。比如鈦鐵礦石行業(yè)存在巨大數(shù)量的礦井用鈦、機(jī)械用鈦、電力用鈦、物流用鈦等，以此類推。如果源頭鈦材產(chǎn)量大幅下降，則意味著鈦合金行業(yè)對于相關(guān)原材料行業(yè)的消 耗下降，從而產(chǎn)生其它行業(yè)需求衰減的乘數(shù)效應(yīng)，也就是說，鈦材產(chǎn)量降1，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈整體需求可能會降2、降3，甚至下降系數(shù)更大。而這些行業(yè)產(chǎn)量下降，反 過來又會引發(fā)這些行業(yè)對鈦材需求的下降，致使鈦材總需求和社會總需求更大幅度萎縮。其實(shí)，歷史上曾經(jīng)多次發(fā)生過的資本主義生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這是就這種 行業(yè)需求互減、利空循環(huán)，致使總需求雪崩坍塌失控的結(jié)果。可以設(shè)想一下，如果2016年中國實(shí)際海綿鈦產(chǎn)量真得比2015年減少1億噸，那么，因此而引發(fā)的 鈦鐵礦石、焦炭、動力、物流、機(jī)械等關(guān)聯(lián)行業(yè)需求減少又會有多少？這些關(guān)聯(lián)行業(yè)對于鈦材的新增衰減量又會有多少？這樣，在其它條件不變的情況下，鈦材大量減 產(chǎn)后的中國鈦材市場，所面臨的將是一個(gè)更為萎縮的需求基礎(chǔ)，致使此基礎(chǔ)之上的既有供應(yīng)更為過剩。值得注意的是，現(xiàn)階段中國鈦合金產(chǎn)能過剩，壓迫市場價(jià)格和企業(yè)效益下降的主要因素是總量需求不足，如果今后中國總量需求因?yàn)殁伜辖饻p法供給側(cè)改革而進(jìn)一步萎縮， 勢必加大中國鈦合金企業(yè)經(jīng)營困難，也包括優(yōu)勢企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境的惡化，進(jìn)而提供國際投機(jī)資本做空中國經(jīng)濟(jì)機(jī)會。屆時(shí)，中國一批企業(yè)相繼破產(chǎn)倒閉，亦會成為境外資本廉價(jià)并購的“盤中大餐”。對此，也要高度警惕。